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国企改革引爆PE投资热情,国资参与型PE频频设立

澳门葡京手机版网址:2014年2月24日 15:50

 

 

 

        随着新一轮国资国企改革的推进,混合所有制经济得到发展,其中,引入股权投资基金参与国企改制上市、并购重组,极大激发了PE的投资热情。分析认为,PE投身国企改革有两种形式,其中以民间资本或职业团队主导的PE参与国资改革能够更多地参与改革的实质性阶段,帮助国企引入企业机制方面的变化,带来外部资源,相应的回报率也将有所提升。


        知名PE弘毅投资牵手城投控股

 

        在PE牵手国企改革盛宴的过程中,值得一提的是,知名PE弘毅投资牵手城投控股(600649.SH),发力环保产业。今年年初,城投控股发布公告称,弘毅(上海)股权投资基金中心(有限合伙)受让上海市城市建设投资开发总企业所持上海城投控股股份有限企业2.99亿股股份(占总股本的 10%)取得商务部批文。

 

        弘毅投资相关人士对大智慧通讯社表示,弘毅(上海)股权投资基金中心(有限合伙)注册地虽然在上海,但尚未正式对外营业,目前还是北京总部在进行相关工作部署。

 

        对于弘毅投资与城投控股的具体合作方式,弘毅方面有关人士表示,企业对城投的投资经过了深入研究和大量探讨,对企业管理层各方面都比较认可。同时,未来双方战略合作的发力点主要是在环保板块,具体项目暂时未到公布阶段。

 

        PE积极投身国企改革,助力混合所有制经济发展

 

        PE参与国企改革的案例已经陆续浮出水面。去年12月中旬,上海联合产权交易所公布了上海国有企业绿地集团增资扩股结果,平安创新资本、鼎晖嘉熙、宁波汇盛、珠海普罗、上海国投协力发展等五家PE机构抢得筹码,5家机构以5.62元/股的价格联合向绿地增资117.29亿元,将占绿地扩股之后股本的20.14%。

 

        其中,上述五个股东中购股数最少的股东上海国投协力发展,去年4月刚刚成立,目标规模为5亿元,与其此次认购绿地股权金额大致相当。其资金由国投创新投资管理(北京)有限企业负责管理,而国投创新是国家开发投资企业13个控股子企业之一,这又是一个国资资本参与地方国资股份改革和资本运作的案例。

 

        同时,德同资本也牵手益民集团(600824.SH)拟共同发起成立投资基金拓展新兴产业领域。此前,益民集团发布公告称,为加快推动产业结构调整和转型发展,培育企业在商业消费领域的新经济增长点,拟携手德同资本共同发起设立“德益消费升级产业基金”。据悉,该基金目标规模7.5亿元;益民集团作为基石投资人出资2.36亿元,基金管理人德同资本旗下管理企业出资1400万元,基金管理人向市场配套募集5亿元。

 

        此外,除了益民集团外,德同资本还与北汽集团、上海城投等两家国企分别发起设立股权投资基金。

 

        对于PE如此热衷投身国企改革,某沪上知名PE人士对大智慧通讯社表示,PE参与国企改革主要分为两种形式:一种是由政府和国企主导设立或者控股的PE基金,民间资本参与较少,PE职业团队几乎没有话语权,难以做出投资决策。虽然目前要积极发展股权多元化,但是流程透明方面还缺乏相关措施。

 

        另外一种是国资参与型PE,民间资本或职业团队主导的PE参与国资改革,国资不干预PE基金具体的项目决策,比较市场化,也优于第一种PE基金。该人士坦言,在这种形势下,PE能够更多地参与国企改革的实质性阶段,帮助国企引入企业机制方面的变化,带来外部资源,相应的回报率也将有所提升。

 

        随着“两会”临近,新一轮国企改革备受关注。未来,伴随着国企市场化改革的推进,或将有更多地PE投身于国企改革盛宴之中。九鼎投资的内部人士对大智慧通讯社透露,目前九鼎投资已经成立了专门对接国企改革方面业务的部门,一些国企改革的项目也在看,但尚未大规模地开展相关业务,具体细节不便透露。

 

 

 

 

 

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